El futuro del control de cambios: se puede salir rápido, pero las consecuencias dependerán del plan del próximo Presidente

Mauricio Macri y Guido SandlerisEntre las muchas urgencias que presenta la economía argentina de cara al traspaso de mando, el control de cambios aparece como una de las prioridades.Tras cuatro años de “cepo K”, está comprobado que la medida trae demasiadas complicaciones. Es que el cepo es un control de precios aplicado a la divisa y, como todos los controles, son remedios peores que la enfermedad.Esta realidad es tan evidente que en casi todo el espectro político, desde Mauricio Macri hasta el propio Alberto Fernández, el cepo siempre ha sido objeto de crítica.Si en un contexto de credibilidad baja y altos niveles de temor se liberaran los controles, entonces sí es posible que saliendo se vaya al peor escenario posible. Es por esto que la clave del éxito está en el plan económico que presente Alberto FernándezAhora la pregunta es: ¿se puede salir? La respuesta rápida es un rotundo “sí”. La respuesta más elaborada, no obstante, es algo así como: sí, pero soportando las consecuencias, que pueden ser muy deseables y favorables, o pueden llevar a una situación de total descontrol en materia de bienestar económico.Origen y consecuenciasLos controles cambiarios tienen siempre el mismo origen. El problema principal es que, al precio que el gobierno desea, no hay dólares suficientes para abastecer a la demanda. Esto fue cierto para ambos controles del pasado reciente. Previo a la imposición de Cristina Fernández de Kirchner, las reservas internacionales ya habían caído USD 6.500 millones, o el 12,4% del total, desde su máximo de enero de 2011.Alfonso Prat Gay, el primer ministro de Hacienda de Macri, levantó el control de cambios el kirchnerismo (Telam)En el caso de las de Mauricio Macri, las reservas cayeron entre julio y agosto USD 13.000 millones (20,3%), lo que muestra un ritmo mucho más vertiginoso de descenso.En estos escenarios, el gobierno termina enfrentándose a solamente dos alternativas: o deja subir el precio, o restringe la cantidad de compradores. (Existe una tercera alternativa, que es la de vender todas las reservas hasta quedarse en cero, pero finalmente eso termina con un precio libre para el dólar, y un salto hasta su valor verdadero, con lo que se vuelve al caso uno).El problema con la alternativa de la restricción, sin embargo, es que puede servir en el corto plazo. Sin embargo, no tiene ningún sentido en el largo.Tras los 4 años de controles por parte del kirchnerismo, las reservas internacionales habían llegado casi a la mitad (-44,5%) y el dólar igualmente se disparó, solo que lo hizo en el mercado paralelo. Basta recordar que cuando Alfonso Prat Gay anunció el fin del control de cambios, el nuevo dólar oficial se acercó al del mercado “libre”, y cerró el día en 13,76 pesos. La devaluación que se quiso evitar con el cepo ocurrió igual. El precio del dólar se multiplicó por tres.Por si esto fuera poco, al operar como un precio máximo para las exportaciones, las ventas al exterior se desplomaron desde los USD 82.000 millones de 2011, a los USD 56.700 millones de 2015. Consecuentemente, el déficit de cuenta corriente casi se triplicó: pasó de 1,1% del PBI en 2011 a 2,7% del PBI en 2015.Así que para evitar estas negativas consecuencias sobre la economía, la mejor alternativa es abandonar el control.Males menoresSe podrá argumentar que incluso cuando el punto de arriba sea cierto, las consecuencias de corto plazo de abandonar el control de cambios pueden ser peores todavía.Como se decía antes, parece que el escenario actual implica:1) salir y dejar que el dólar vaya “a cualquier parte”2) quedarse sin reservas, lo que solo prolongaría el momento de la llegada del primer escenarioOcurrido esto, el aumento del tipo oficial de cambio generaría un violento salto en el nivel general de precios, pegando más especialmente en los consumos de los más pobres y, por tanto, arrojando a otros cientos de miles a la pobreza.Esta disyuntiva es falsa. ¿Es que cómo es posible que tanto en Perú, Paraguay, Uruguay, Brasil, Chile y Colombia tengan un tipo de cambio flotante pero estable y, al mismo tiempo, no estén al borde de quedarse sin reservas?La respuesta es el equilibrio macroeconómico y la credibilidad. En esos países no hay alta inflación, no hay déficit fiscal crónico, no hay crisis de deuda y…. más importante aún, no hay un candidato que coquetea con abandonar todo tipo de racionalidad económica.En conclusión: si en un contexto de credibilidad baja y altos niveles de temor se liberaran los controles, entonces sí es posible que saliendo se vaya al peor escenario posible. Es por esto que la clave del éxito está en el plan económico que presente Alberto Fernández.Si el mismo es racional y creíble, entonces salir de los controles será fácil, poco traumático y una muy buena decisión de política económica.El autor es Director de Iván Carrino y Asociados y Subdirector de la Maestría en Economía y Ciencias Políticas de ESEADESeguí leyendo:El FMI quiere ayudar a la Argentina, pero los inversores descartan que haya nuevos desembolsos en el futuroForbes sobre la Argentina: entre las dudas por lo que hará Alberto Fernández y las opciones que enfrentan los bonistas

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El discurso de Fernando Bravo que fue ovacionado en los premios Martín Fierro de Radio 2019: “No busquen hacer un negocio fácil en este medio”

El discurso de Fernando Bravo (Video: América) (América)Es sin dudas uno de los grandes referentes de la radiofonía argentina, a tal punto que desde hace más de medio siglo ostenta el título de locutor. Por eso, a Fernando Bravo lo avalan sus pergaminos y es una voz más que autorizada para reclamar por esa profesión que tanto ama y que abrazó desde muy joven. Así lo hizo al subir al escenario del Alvear Icon en los premios Martín Fierro de Radio 2019 para recibir el galardón a la mejor conducción masculina” por su labor al frente de su ciclo Bravo Punto Continental, por Radio Continental.“Estoy, por supuesto, más que agradecido y reconocido a la gente de APTRA que me ha votado. Y estoy muy reconocido también a mis compañeros, que cotidianamente me facilitan la tarea con su trabajo realmente responsable, y al equipo de producción, que soporta con una gran profesionalidad el trabajo nuestro. Aquellos que piensen que la radio es un trabajo individual se equivocan, la radio es un trabajo coral”, comenzó con su discurso.Luego, se puso más serio e hizo referencia a la situación laboral actual en la radio: “Aquellos que tenemos la posibilidad de lucirnos frente al micrófono tenemos que saber, entender y apreciar el valor de la gente que nos acompaña y de la gente que está atrás. La gente que a veces no pasa los mejores momentos en la radio. Porque nosotros, los independientes, desde que nacimos hasta que llegamos a esta profesión, tenemos la posibilidad de elegir con quién queremos trabajar y quiénes son nuestros patrones. Pero hay mucha gente, personal de planta, periodistas, locutores de turno, que no tienen la posibilidad de elegir con quién trabajar”.En ese sentido, precisó: “A veces caen en manos de empresarios inescrupulosos, adeptos a la pauta oficial generosa. Llegan y son oportunistas de los medios. Aspiro a que en los tiempos futuros nuestra radio quede fortalecida, que lleguen empresarios con vocación de servicio para armar una radio como este país se merece, y que los oportunistas se queden en sus casas”, sentenció.Fernando Bravo con su premio (Foto: Gustavo Gavotti)“Pero no busquen en la radio hacer un negocio fácil, porque ya sabemos lo que pasa cuando eso suceda. Y ya sabemos lo que pasa con los laburantes de la radio cuando eso sucede. Soy locutor desde el año 1968 y clamo por ellos, clamo para que sean respetados en su tarea de locutores, para que una cara bonita, o cinco minutos de fama, no les quiten laburo”, subrayó.Ante los aplausos de todos los presentes, Bravo mostró su estatuilla y concluyó: “Y a las radios, que a veces evitan colocar locutores en los turnos que corresponden, que no se hagan las distraídas. Esta profesión la tenemos que defender, por Nora Perlé, que hoy luce 60 años de trabajo, por Luisito Albornoz, una de las grandes voces que tiene la radio, y por todos los locutores que se pelan la frente estudiando tres años para que después alguien ilegalmente le quite el lugar”, concluyó.SEGUÍ LEYENDO El minuto a minuto de los premios Martín Fierro de Radio 2019: todos los detalles de la ceremoniaLa lista de ganadores de los premios Martín Fierro de Radio 2019: Elizabeth Vernaci se quedó con el OroEl reconocimiento a Marcelo Zlotogwiazda en los Martín Fierro de Radio 2019, de la mano de sus hijas: “Hacer periodismo era su forma de hacer un mundo mejor”

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Ambigüedad y polifonía

Limonero, el sello independiente argentino que fue elegido este año en Italia como la mejor editorial de libro infantil de América del Sur y América Central, acaba de recibir otra distinción, el White Ravens, por “Dentro de una cebra”, de la poeta peruana Micaela Chirif y el ilustrador brasileño Renato Moriconi. Ambos estarán de visita en la 9ª edición del Filbita, que comienza el viernes que viene.

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Louis Vuitton lanzó una ofensiva para la compra de Tiffany

Louis Vuitton y Tiffany en una sola familia, en la operación económica más chic del mundo. Esa es la propuesta de LVMH, el grupo francés número 1 del lujo en el mundo, que preside el billonario Bernard Arnault y que controla marcas como Christian Dior, Bulgari,Dior, Hublot, Dom Perignon Champagne entre otros grandes nombres. Se han iniciado “conversaciones preliminares” con el grupo americano, conocido por sus alianzas, anillos y pulseras.El grupo francés estaría dispuesto a poner sobre la mesa US$14.500 millones y comprar en efectivo la totalidad del capital a US$120 por acción. Tiffany admitió la oferta. Fue la agencia Bloomberg quien obtuvo la primicia. Si se concreta, la adquisición sería la operación más cara concretada por LVMH, el dueño de Louis Vuitton. Pero las noticias que llegan de Tiffany no son positivas hasta ahora: su directorio habría llegado a la conclusión que se debe rechazar la venta a ese precio de las acciones, según el Financial Times.

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