El Central se endurece por la inflación y logró bajar el dólar con la ayuda del FMI: dudas sobre si lo calmará de verdad

Guido Sandleris, presidente del Banco Central (Manuel Cortina)El Banco Central se fortaleció con la autorización del FMI de vender USD 9.600 millones a partir de abril. Tras ese apoyo explicó su política antiinflacionaria que se basa en el endurecimiento de la política monetaria, las elevadas tasas de interés y el atraso cambiario.Los tres instrumentos juntos hablan de una economía más dura de la que se siguió hasta ahora y que afectará más al sector privado porque el consumo caerá a niveles inferiores a los actuales y las empresas tendrán problemas más heridos graves por la imposibilidad de financiarse y con la esperanza más lejana de que haya reactivación, porque el ministro de Economía, Nicolás Dujovne, dijo que la inflación comenzará a bajar en “mayo o junio”.Según Martín Redrado la baja se dará en julio y puede llegar a 2 por ciento. “Hasta que no terminen con los ajustes tarifarios tendrán índices elevados de inflación”, agregó.El dólar mayorista respondió a la situación con fuertes bajas. Perdió 52 centavos (-1,25%) y cerró por debajo de los $ 41 a 40,78.Pero no fue una tarea fácil lograr este retroceso. El Banco Central tuvo que subir las tasas de las Letras de Liquidez (Leliq) a 63,66%, 0,33 puntos por encima de la rueda anterior y captó $202.221 millones un monto inferior al de los vencimientos en $20 mil millones que quedan liberados a la plaza.Por supuesto, que la historia de su lucha contra el dólar no termina en este mayor ajuste. Habrá que ver como toman los inversores que la inflación de febrero haya sido 3,8% y que el ritmo de ajuste de la banda de flotación del dólar descienda a menos de la mitad de ese índice a 1,75% mensual lo que anticipa un atraso cambiario.En bancos y casas de cambio, el dólar tuvo una caída de 54 centavos a $ 41,76.La baja del dólar fue el factor decisivo para que caiga el riesgo país 1,74% a 735 puntos básicos. El bono de Estados Unidos en baja, acompañado de una suba de 0,13% del Bonar 2024, el bono de referencia de la deuda externa, hicieron posible esta recuperación.En bancos y casas de cambio, el dólar cerró 41,76 pesosLas reservas bajaron USD 92 millones a 68.389 millones. La suba del dólar frente a las demás monedas del mundo y la baja del oro, hizo que se perdieran USD 75 millones. Además, se pagaron 32 millones a organismos internacionales y 2 millones a Brasil para compensar operaciones de comercio exterior.La paradoja de la Argentina fue que el peso derrotó a la moneda que subió en casi todo el mundo.La Bolsa sintió el impacto de los anuncios. El mercado bursátil cierra dos horas más tarde que el cambiario. Por eso con muy escaso movimiento –apenas $448 millones– el S&P Merval, el índice de las acciones líderes, bajó 1,45 por ciento. El indicador estuvo casi toda la rueda en baja y cerró cerca del mínimo de 1,66% que había tocado 5 minutos antes de finalizar.Las compañías petroleras, las de electricidad, las de gas y los bancos, fueron las afectadas. Pampa Energía perdió 3,65%; Edenor, 3,50% y Banco Francés, 2.79 por ciento.Fuente: RavaEn Wall Street los ADR’s -certificados de tenencias argentina en acciones- tuvieron un día negativo. Pampa Energía encabezó las caídas con 2,82 por ciento. Entre las pocas alzas se destacó Cresud con 1,74 por ciento.Para mañana se espera la respuesta del dólar. Algunos se están inclinando por plazos fijos, en particular inversores institucionales cuyos depósitos parten de $150 millones y tienen tasas privilegiadas de hasta 4% mensual. Pero hay otro sector que mantiene la dolarización de carteras y los fondos que se fueron no vuelven.La inflación y la proximidad de la fecha de las elecciones siguen siendo el dato negativo que tiene el Central para que su lucha contra el dólar tenga más chances.Otro obstáculo para este endurecimiento es el nivel de rechazo de cheques. En febrero de 2018 fue de 1% ahora es de 5,3 por ciento. En 2001, el año crítico, el rechazo llegó a 7 por ciento. La volatilidad ha vuelto y esto significa que el dólar va a tener sobresaltos. Habrá días de alza y otros de baja, pero nada podrá marcar tendencia.Seguí leyendo:161 países tendrán en todo 2019 menos inflación que la que tuvo Argentina en los dos primeros meses del añoNicolás Dujovne: “No tenemos un pronóstico, pero estamos convencidos de que la inflación va a ser más baja que el año pasado”

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